| 來源(yuán):證券日報 | 發布時間(jiān):2022-11-01 | 浏(liú)覽次數：301 | |
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a股三季報(bào)披露落下帷幕，深圳(zhèn)印刷廠(chǎng)造紙行(háng)業交(jiāo)出(chū)一份“營(yíng)收增長、淨利潤下降”的成績單(dān)。 東方财富choice數(shù)據(jù)顯示，a股(gǔ)造紙闆(pǎn)塊22家上(shàng)市公司(sī)，今年(nián)前三(sān)季度(dù)合(hé)計實現營業(yè)收入1515.58億元(yuán)，相較(jiào)于2021年(nián)同(tóng)期(qī)的1372.62億(yì)元，同比增長10.42%。隻(zhī)是，受(shòu)到原(yuán)材物料成(chéng)本持續高(gāo)企和下遊需求(qiú)疲軟(ruǎn)等多重因(yīn)素影響，紙企多(duō)次提(tí)價無法完(wán)全落實，緻(zhì)使造(zào)紙行業(yè)盈(yíng)利收窄。統計數(shù)據顯(xiǎn)示，前三(sān)季度22家(jiā)上市(shì)紙企合計實現歸(guī)母(mǔ)淨利(lì)潤60.18億(yì)元，同(tóng)比下(xià)降51.32%。
不過(guò)，9月(yuè)中旬以來，紙企提價(jià)落地(dì)效果持續(xù)顯現。自11月1日起，以太陽紙(zhǐ)業(yè)等(děng)爲首的多家規模紙(zhǐ)企(qǐ)再掀新(xīn)一輪(lún)提價(jià)。多家機構預測，四季(jì)度爲造紙行業傳統(tǒng)旺季，行業(yè)業績或出(chū)現拐點。
超(chāo)八成(chéng)上市(shì)紙企實現(xiàn)盈利(lì)
東方财富choice數(shù)據(jù)統計顯示(shì)，a股造(zào)紙闆塊(kuài)22家上市公司中有19家公(gōng)司在(zài)前三季度(dù)實現盈(yíng)利，3家公(gōng)司出(chū)現(xiàn)虧(kuī)損。但(dàn)相較于2021年同期(qī)，16家紙企(qǐ)歸母淨利潤(rùn)均出(chū)現了(le)不同(tóng)程(chéng)度的下(xià)滑。
“今(jīn)年以(yǐ)來，造(zào)紙行(háng)業原(yuán)材料(liào)價格居高(gāo)不下(xià)，但下(xià)遊需(xū)求表(biǎo)現疲軟(ruǎn)，造紙行業整(zhěng)體景氣度(dù)不高(gāo)。”卓(zhuó)創資訊分析(xī)師劉輝表示，不同紙種的(de)毛利率情(qíng)況表(biǎo)現不一，但多數(shù)是維持微(wēi)利狀(zhuàng)态。
從成本端來看，今年以來，紙(zhǐ)漿價格先狂升後高(gāo)位(wèi)震蕩，持(chí)續居高(gāo)不下。同(tóng)時，能(néng)源方面動(dòng)力煤的價格也(yě)出現(xiàn)了較大幅(fú)度的上漲(zhǎng)，多家上市紙企(qǐ)在三(sān)季報(bào)中都(dōu)提及了來自成(chéng)本端(duān)的壓力。
卓創資訊分(fèn)析師常俊(jun4)婷向記(jì)者介紹，進入(rù)三季度後(hòu)，進口木漿現貨市場供(gòng)需持續(xù)博弈(yì)，雖然(rán)各漿種價(jià)格(gé)走勢各(gè)異，但整體看仍(réng)在高位(wèi)。
不過也(yě)有業内(nèi)人(rén)士在接受記者采訪時表示，“‘面(miàn)粉比(bǐ)面包(bāo)貴’的行業(yè)現(xiàn)狀不(bú)可持續，終要回歸到正(zhèng)常軌(guǐ)道中(zhōng)。”
值得(dé)注意的(de)是，受已(yǐ)供給(gěi)和潛在供(gòng)給量增加影響(xiǎng)，近期(qī)漿(jiāng)價(jià)松動預期(qī)較爲明顯(xiǎn)，紙企生産(chǎn)成本(běn)有望(wàng)下(xià)降。其中，智利紙漿(jiāng)生産(chǎn)商arauco漿廠新建年(nián)産156萬(wàn)噸漂(piāo)白桉(ān)木漂白闊葉漿(jiāng)生産線，投(tóu)産日(rì)期臨(lín)近；芬歐彙(huì)川集團（upm）在烏拉圭中部建(jiàn)造的(de)年産能210萬噸的桉木(mù)漿廠預計(jì)将于2023年一季度(dù)投産(chǎn)。
國(guó)盛證券分析認爲，随着(zhe)前述(shù)兩大紙漿(jiāng)企業(yè)潛(qián)在(zài)供給(gěi)量的增加，全球(qiú)商品漿(jiāng)供(gòng)應緊張局勢有望緩(huǎn)解，從今年第四(sì)季度開始，漿價(jià)向(xiàng)下(xià)延(yán)續趨勢(shì)性下降概(gài)率較(jiào)大，但(dàn)預計較爲(wèi)溫和，紙(zhǐ)企(qǐ)的成(chéng)本壓力有望迎來逐漸纾解。
行(háng)業盈利修複可期
上(shàng)市紙企前(qián)三季度業(yè)績表現是行(háng)業(yè)縮影(yǐng)。根據(jù)日(rì)前國家(jiā)統計局(jú)發布(bù)的(de)2022年前9個(gè)月全國規模(mó)以(yǐ)上工業企業(yè)利潤情況(kuàng)，其中(zhōng)造(zào)紙(zhǐ)和紙(zhǐ)制品業實現營業收入11082.5億元，同(tóng)比增長1.9%，實現利潤總額374.4億元，同(tóng)比下(xià)降42%。
不過，9月(yuè)中旬以來(lái)，規模(mó)紙廠相繼(jì)發布多輪漲(zhǎng)價函，且(qiě)區别(bié)于此(cǐ)前多(duō)次提價(jià)難(nán)落地(dì)，近幾次(cì)紙企的挺價行爲(wèi)得到(dào)了有效落實。特(tè)别是(shì)畫冊(cè)印刷文化(huà)紙系列産品，9月(yuè)份以來的(de)提價逐步落地，同時國内(nèi)市場(chǎng)價格跌幅(fú)較大(dà)的白卡(kǎ)紙價格(gé)也開始釋放出企穩(wěn)回升(shēng)的信(xìn)号，并在10月份延(yán)續上(shàng)漲(zhǎng)趨勢。
銀河證券分析指(zhǐ)出，龍(lóng)頭紙(zhǐ)企發(fā)布漲價函，落地(dì)效果持續顯現(xiàn)，成品(pǐn)紙(zhǐ)價格反(fǎn)彈帶動盈利能(néng)力改(gǎi)善(shàn)，後(hòu)續仍有進(jìn)一步(bù)漲價(jià)空間。
近日，包括太陽紙業、金光(guāng)集團app（中國）等在内的(de)多家規模紙企再發新一(yī)輪漲價函，宣布(bù)自11月1日起，旗下(xià)部(bù)分紙種再有(yǒu)不同幅度的價格上(shàng)調(diào)。
有業内(nèi)人士(shì)向(xiàng)記者表(biǎo)示，今年第(dì)三季(jì)度，龍(lóng)頭紙企頻(pín)繁停機，削減了成品紙供(gòng)應，推(tuī)動行業供需格(gé)局改善。需求層(céng)面看，春季教輔(fǔ)教材招标工作(zuò)的展開(kāi)，以及“雙(shuāng)11”網絡狂(kuáng)歡節的臨近等，都預示着前期漲(zhǎng)價函(hán)“落地(dì)難”的(de)情形(xíng)将會極大(dà)改善(shàn)，供需僵持的局(jú)面将有(yǒu)所緩解(jiě)。
多家(jiā)機(jī)構在近(jìn)期研(yán)報中(zhōng)表示(shì)，紙廠(chǎng)提(tí)價(jià)效應(yīng)逐步釋放(fàng)，造紙行業(yè)有(yǒu)望在四(sì)季度迎來拐點(diǎn)，行業盈利修(xiū)複(fú)可期(qī)。
頭(tóu)部(bù)紙企完善産業鏈布(bù)局
在披露(lù)三季報的同時(shí)，記者(zhě)注意到(dào)，太陽紙(zhǐ)業、晨(chén)鳴(míng)紙(zhǐ)業、博彙紙業(yè)等頭部上市(shì)紙企均發(fā)布了擴産公告(gào)，或加(jiā)碼林(lín)漿紙(zhǐ)一體化建(jiàn)設，或優化産線結構(gòu)，以此(cǐ)進(jìn)一(yī)步提升在行業(yè)的競(jìng)争優勢。
太陽紙(zhǐ)業10月(yuè)29日公告稱(chēng)，将啓動廣(guǎng)西南(nán)甯525萬(wàn)噸漿紙一(yī)體(tǐ)化(huà)項目(mù)中一(yī)期項目，其中(zhōng)包括220萬噸高(gāo)檔包(bāo)裝紙生産線、年産50萬(wàn)噸本(běn)色化(huà)學木(mù)漿生産線(xiàn)、年産15萬噸漂白化學木漿(jiāng)生産(chǎn)線（技(jì)改）。
太陽紙(zhǐ)業表示，廣西基(jī)地(dì)是(shì)公司拓展(zhǎn)南方(fāng)市場，構建(jiàn)更加完善的“林(lín)漿紙一體化”體系的重要布局(jú)，該基地南甯園(yuán)區525萬噸林漿(jiāng)紙(zhǐ)一體(tǐ)化項(xiàng)目的(de)實施可爲(wèi)公司(sī)開啓更加廣闊(kuò)的成長空(kōng)間。
10月(yuè)31日，晨鳴紙業(yè)公(gōng)告了(le)兩個項目(mù)，其一是(shì)在子公(gōng)司湛(zhàn)江晨(chén)鳴投(tóu)資建設(shè)年産18萬(wàn)噸特種紙(zhǐ)項目(mù)，其二(èr)是(shì)拟在壽(shòu)光市(shì)晨(chén)鳴工業(yè)園區内投(tóu)資建(jiàn)設年産30萬噸針(zhēn)葉木漂白(bái)化學(xué)漿項目。
晨(chén)鳴紙(zhǐ)業證券(quàn)部工作人員向記(jì)者介紹，湛江晨鳴特(tè)種紙項目主體(tǐ)設備是從武漢(hàn)晨鳴搬(bān)遷而來(lái)，并進(jìn)行(háng)了整體(tǐ)升級改造，不僅可以達到(dào)低投(tóu)入、低消耗(hào)、低污(wū)染的(de)效果(guǒ)，還可充分發揮(huī)湛江生産基(jī)地(dì)漿紙(zhǐ)一體化的核心(xīn)優勢，提高公司(sī)的盈利能(néng)力；而(ér)之所(suǒ)以在壽光(guāng)投建(jiàn)年産(chǎn)30萬噸(dūn)針葉木漂白化學漿項目，是因爲目前(qián)公司還(hái)沒有(yǒu)專門的針(zhēn)葉漿生(shēng)産(chǎn)線，此(cǐ)舉可進(jìn)一步提高造(zào)紙(zhǐ)原材料(liào)供給(gěi)水(shuǐ)平，優化(huà)産品結構。
此外(wài)，博彙紙業(yè)也公(gōng)告稱(chēng)，拟投(tóu)資建(jiàn)設年産(chǎn)80萬(wàn)噸高檔特(tè)種(zhǒng)紙闆擴(kuò)建項目，生(shēng)産高(gāo)檔特種紙闆作(zuò)用于包裝盒印(yìn)刷，項(xiàng)目可助力(lì)公司逐(zhú)步形成(chéng)高品(pǐn)質、能适應(yīng)不同層次市場(chǎng)需求(qiú)的多元化(huà)産品結構(gòu)。
劉輝(huī)表示(shì)，現階段，如(rú)何解決造(zào)紙行(háng)業的原料端的(de)穩定供應問題，成爲(wèi)行業高質(zhì)量發(fā)展(zhǎn)的(de)一個(gè)重要(yào)的影響因(yīn)素，因此，加快原(yuán)料布局(jú)，産業鏈向上(shàng)下(xià)遊(yóu)延伸，以及林漿紙一(yī)體化(huà)趨勢(shì)未來(lái)會越加明顯。而(ér)頭部企業通過全産(chǎn)業鏈(liàn)布局(jú)強化核心(xīn)競争(zhēng)力，在(zài)行業承壓(yā)背景下，也(yě)能顯現出較爲充足(zú)的發展韌(rèn)性。 |
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